Mémoires d'Actuariat
La tarification d'une garantie en cas de vie
Auteur(s) FIANT E.
Société Generali
Année 2022
Confidentiel jusqu'au 10/01/2024
Résumé
Pour faire face à la baisse de rendement des fonds euros, une des solutions envisagées par les assureurs repose sur la garantie en cas de vie. En effet, même si les contrats en unités de compte présentent un réel intérêt pour l’assureur, les assurés acceptent parfois difficilement l’absence de garantie sur leur capital et sur le rendement de leur contrat. En outre, en cas de hausse des taux sur les marchés financiers le rendement apporté peut être largement supérieur à ceux des contrats en euros. Le risque de perte peut alors rendre les assurés réticents. L’objectif des assureurs dans le contexte économique que nous traversons est d’orienter les assurés vers les fonds en unités de compte. La garantie en cas de vie représente ainsi un bon moyen d’allier performance et sécurité. Elle propose une protection des unités de compte qui permet aux assurés de bénéficier d’une garantie contre le risque de baisse de rendement. Dans ce cadre, l’assureur fait face à un nouveau risque et doit réaliser une tarification. Ce mémoire a pour objectif de tarifer ce type de garantie. Grâce aux différentes méthodes de tarification employées, il s’agira de montrer que la tarification obtenue est très sensible aux différents paramètres pris en compte dans les modèles utilisés. À travers un compte de résultat et des indicateurs de rentabilité, il conviendra également de vérifier la pertinence des résultats obtenus. Mots clés : Tarification, Rentabilité, Unités de compte, Garantie plancher, Black and Scholes, Vasicek, Arbres binomiaux
Abstract
One of the solutions considered by insurers to face the decrease of efficiency of euro funds is a guarantee in case of life. Indeed, even if unit-linked contracts still are very interesting for insurers, policyholders sometimes find it difficult to accept the lack of a guarantee on their capital and on the efficiency on their contract. Moreover, in case of an increase in rates on the financial markets, the return may be much higher than those on euro contracts, but the risk of loss may make policyholders reluctant. The aim of insurers in this economic context is to guide policyholders to unit-linked funds. The guarantee in case of life represents a good way to combine performance and security. It offers a protection on unit-linked contracts which allows policyholders to benefit a guarantee against the risk of a decrease in return In this context, the insurer faces a new risk and has to price it. The goal of this paper is to price this type of guarantee. Through the different methods used, it will be shown that the price obtained is linked to the different parameters taken in the models. Finally, through a profit and loss statement and profitability indicators, the relevance of the results obtained will be verified. Key words: Pricing, Profitability, Unit-linked, Guarantee in case of life, Black and Scholes, Vasicek, Binomial trees
Mémoire complet
Auteur(s) FIANT E.
Société Generali
Année 2022
Confidentiel jusqu'au 10/01/2024
Résumé
Pour faire face à la baisse de rendement des fonds euros, une des solutions envisagées par les assureurs repose sur la garantie en cas de vie. En effet, même si les contrats en unités de compte présentent un réel intérêt pour l’assureur, les assurés acceptent parfois difficilement l’absence de garantie sur leur capital et sur le rendement de leur contrat. En outre, en cas de hausse des taux sur les marchés financiers le rendement apporté peut être largement supérieur à ceux des contrats en euros. Le risque de perte peut alors rendre les assurés réticents. L’objectif des assureurs dans le contexte économique que nous traversons est d’orienter les assurés vers les fonds en unités de compte. La garantie en cas de vie représente ainsi un bon moyen d’allier performance et sécurité. Elle propose une protection des unités de compte qui permet aux assurés de bénéficier d’une garantie contre le risque de baisse de rendement. Dans ce cadre, l’assureur fait face à un nouveau risque et doit réaliser une tarification. Ce mémoire a pour objectif de tarifer ce type de garantie. Grâce aux différentes méthodes de tarification employées, il s’agira de montrer que la tarification obtenue est très sensible aux différents paramètres pris en compte dans les modèles utilisés. À travers un compte de résultat et des indicateurs de rentabilité, il conviendra également de vérifier la pertinence des résultats obtenus. Mots clés : Tarification, Rentabilité, Unités de compte, Garantie plancher, Black and Scholes, Vasicek, Arbres binomiaux
Abstract
One of the solutions considered by insurers to face the decrease of efficiency of euro funds is a guarantee in case of life. Indeed, even if unit-linked contracts still are very interesting for insurers, policyholders sometimes find it difficult to accept the lack of a guarantee on their capital and on the efficiency on their contract. Moreover, in case of an increase in rates on the financial markets, the return may be much higher than those on euro contracts, but the risk of loss may make policyholders reluctant. The aim of insurers in this economic context is to guide policyholders to unit-linked funds. The guarantee in case of life represents a good way to combine performance and security. It offers a protection on unit-linked contracts which allows policyholders to benefit a guarantee against the risk of a decrease in return In this context, the insurer faces a new risk and has to price it. The goal of this paper is to price this type of guarantee. Through the different methods used, it will be shown that the price obtained is linked to the different parameters taken in the models. Finally, through a profit and loss statement and profitability indicators, the relevance of the results obtained will be verified. Key words: Pricing, Profitability, Unit-linked, Guarantee in case of life, Black and Scholes, Vasicek, Binomial trees
Mémoire complet
