Mémoires d'Actuariat
Modélisation du risque de réserve dans le contexte inflationniste
Auteur(s) LI Y.
Société Generali Vie
Année 2024
Confidentiel jusqu'au 14/06/2026
Résumé
Ce mémoire remet en question la méthode classique de calcul des réserves, la méthode Chain-Ladder, qui suppose que la tendance de développement passée se prolongera dans le futur, une hypothèse devenue obsolète avec la récente augmentation de l’inflation. L’objectif principal est de développer des calculs de SCR pour le risque de réserve adaptés à la réalité actuelle d’une inflation croissante, une problématique apparue en 2022 et susceptible de devenir plus fréquente à l’avenir. Dans ce mémoire, nous proposons deux méthodes pour extraire l’inflation passée à partir du triangle de développement : les indices du marché et la méthode Taylor-Verbeek. De plus, nous présentons deux approches pour projeter les taux futurs : les régressions polynomiales et le modèle Vasicek. Grâce à ces méthodes, nous pouvons calculer un SCR de réserve hors inflation, que nous ajustons ensuite en fonction de projections stochastiques de l’inflation. Mots clés : Risque de réserve, modèle interne, solvabilité 2, Taylor-Verbeek, Vasicek, inflation
Abstract
This thesis challenges the classical Chain-Ladder method of reserve calculation, which assumes that the past development trend will persist into the future-an assumption now questioned due to the recent rise in inflation. The main objective is to develop Solvency Capital Requirement (SCR) calculations for reserve risk that are adapted to the current reality of increasing inflation, an issue that emerged in 2022 and is likely to become more frequent in the future. In the thesis, we propose two methods for extracting past inflation from the development triangle : market indices and the Taylor-Verbeek method. Additionally, we present two approaches for projecting future rates : polynomial regressions and the Vasicek model. Using these methods, we are able to calculate reserve SCR excluding inflation, which we then adjust based on stochastic inflation projections. Keywords : Reserve risk, internal model, Solvency 2, Taylor-Verbeek, Vasicek, inflation
Auteur(s) LI Y.
Société Generali Vie
Année 2024
Confidentiel jusqu'au 14/06/2026
Résumé
Ce mémoire remet en question la méthode classique de calcul des réserves, la méthode Chain-Ladder, qui suppose que la tendance de développement passée se prolongera dans le futur, une hypothèse devenue obsolète avec la récente augmentation de l’inflation. L’objectif principal est de développer des calculs de SCR pour le risque de réserve adaptés à la réalité actuelle d’une inflation croissante, une problématique apparue en 2022 et susceptible de devenir plus fréquente à l’avenir. Dans ce mémoire, nous proposons deux méthodes pour extraire l’inflation passée à partir du triangle de développement : les indices du marché et la méthode Taylor-Verbeek. De plus, nous présentons deux approches pour projeter les taux futurs : les régressions polynomiales et le modèle Vasicek. Grâce à ces méthodes, nous pouvons calculer un SCR de réserve hors inflation, que nous ajustons ensuite en fonction de projections stochastiques de l’inflation. Mots clés : Risque de réserve, modèle interne, solvabilité 2, Taylor-Verbeek, Vasicek, inflation
Abstract
This thesis challenges the classical Chain-Ladder method of reserve calculation, which assumes that the past development trend will persist into the future-an assumption now questioned due to the recent rise in inflation. The main objective is to develop Solvency Capital Requirement (SCR) calculations for reserve risk that are adapted to the current reality of increasing inflation, an issue that emerged in 2022 and is likely to become more frequent in the future. In the thesis, we propose two methods for extracting past inflation from the development triangle : market indices and the Taylor-Verbeek method. Additionally, we present two approaches for projecting future rates : polynomial regressions and the Vasicek model. Using these methods, we are able to calculate reserve SCR excluding inflation, which we then adjust based on stochastic inflation projections. Keywords : Reserve risk, internal model, Solvency 2, Taylor-Verbeek, Vasicek, inflation
