Mémoires d'Actuariat
Pilotage des résultats en multinorme d'un produit Eurocroissance
Auteur(s) KASRY Y.
Société Exiom Partners
Année 2023
Résumé
L’assurance-vie en France est le principal support d’épargne pour les Français, principalement en raison des fonds en euros qui offrent liquidité, sécurité et rendements attractifs. Dans le contexte actuel de remontée des taux d’intérêt après une période de taux bas, les produits euro-croissance représentent une alternative intéressante aux fonds en euros. Ils garantissent aux assurés le capital investi après une certaine échéance tout en offrant aux assureurs une plus grande marge de manœuvre pour générer des rendements intéressants et éviter une vague de rachats massifs suite à la hausse des taux d’intérêt. La problématique de ce mémoire porte sur l’examen des différences entre le cadre réglementaire Solvabilité 2 et les cadres comptables IFRS 4 et IFRS 17, ainsi que leur impact sur la rentabilité et la prise de décision des assureurs en ce qui concerne les contrats d’assurance-vie, en particulier les contrats euro-croissance. Il est essentiel de préciser que ce mémoire utilise un cadre simplifié. Cependant, malgré cette simplification, l’objectif principal de ce mémoire est d’évaluer comment le changement de référentiel affecte la rentabilité et la prise de décision pour un contrat euro-croissance. Pour atteindre cet objectif, une approche en trois étapes est adoptée. Premièrement, une modélisation de contrats d’assurance-vie euro-croissance est mise en place, suivie par l’application du modèle ALM pour générer les résultats financiers. Enfin, une analyse comparative est menée pour évaluer l’impact des normes Solvabilité 2, IFRS 4 et IFRS 17 sur la rentabilité du contrat et les décisions de commercialisation. En dépit de sa simplification, ce modèle fournit des résultats significatifs, montrant par exemple que la norme IFRS 17 fournit une perspective plus économique et plus prospective que la norme précédente IFRS 4, ce qui peut fournir des orientations précieuses pour les assureurs et les régulateurs. Mots-clés : ALM, Euro-croissance, NBV, Assurance Vie.
Abstract
Life insurance in France is the main savings vehicle for the French, primarily due to the euro funds that offer liquidity, security and attractive returns. In the current context of rising interest rates after a period of low rates, euro-croissance products represent an interesting alternative to euro funds. They guarantee policyholders the capital invested after a certain maturity while giving insurers more room to maneuver to generate attractive returns and avoid a wave of massive redemptions following the rise in interest rates. The problematic of this thesis concerns the examination of the differences between the Solvency 2 regulatory framework and the IFRS 4 and IFRS 17 accounting frameworks, as well as their impact on the profitability and decision-making of insurers with respect to life insurance contracts, in particular euro-croissance contracts. It is important to note that this paper uses a simplified framework. However, despite this simplification, the main objective of this paper is to evaluate how the change of reference frame impacts the profitability and decision making for an euro-croissance contract. To achieve this objective, a three-step approach is adopted. First, a model of euro-croissance life insurance contracts is set up, followed by the application of the ALM model to generate the financial results. Finally, a comparative analysis is conducted to assess the impact of Solvency 2, IFRS 4 and IFRS 17 on contract profitability and commercialization decisions. Despite its simplification, this model provides significant results, showing, for example, that IFRS 17 provides a more economic and forward-looking perspective than the previous IFRS 4, which can provide valuable guidance for insurers and regulators. Keywords : ALM Euro-croissance NBV Life insurance.
Mémoire complet
Auteur(s) KASRY Y.
Société Exiom Partners
Année 2023
Résumé
L’assurance-vie en France est le principal support d’épargne pour les Français, principalement en raison des fonds en euros qui offrent liquidité, sécurité et rendements attractifs. Dans le contexte actuel de remontée des taux d’intérêt après une période de taux bas, les produits euro-croissance représentent une alternative intéressante aux fonds en euros. Ils garantissent aux assurés le capital investi après une certaine échéance tout en offrant aux assureurs une plus grande marge de manœuvre pour générer des rendements intéressants et éviter une vague de rachats massifs suite à la hausse des taux d’intérêt. La problématique de ce mémoire porte sur l’examen des différences entre le cadre réglementaire Solvabilité 2 et les cadres comptables IFRS 4 et IFRS 17, ainsi que leur impact sur la rentabilité et la prise de décision des assureurs en ce qui concerne les contrats d’assurance-vie, en particulier les contrats euro-croissance. Il est essentiel de préciser que ce mémoire utilise un cadre simplifié. Cependant, malgré cette simplification, l’objectif principal de ce mémoire est d’évaluer comment le changement de référentiel affecte la rentabilité et la prise de décision pour un contrat euro-croissance. Pour atteindre cet objectif, une approche en trois étapes est adoptée. Premièrement, une modélisation de contrats d’assurance-vie euro-croissance est mise en place, suivie par l’application du modèle ALM pour générer les résultats financiers. Enfin, une analyse comparative est menée pour évaluer l’impact des normes Solvabilité 2, IFRS 4 et IFRS 17 sur la rentabilité du contrat et les décisions de commercialisation. En dépit de sa simplification, ce modèle fournit des résultats significatifs, montrant par exemple que la norme IFRS 17 fournit une perspective plus économique et plus prospective que la norme précédente IFRS 4, ce qui peut fournir des orientations précieuses pour les assureurs et les régulateurs. Mots-clés : ALM, Euro-croissance, NBV, Assurance Vie.
Abstract
Life insurance in France is the main savings vehicle for the French, primarily due to the euro funds that offer liquidity, security and attractive returns. In the current context of rising interest rates after a period of low rates, euro-croissance products represent an interesting alternative to euro funds. They guarantee policyholders the capital invested after a certain maturity while giving insurers more room to maneuver to generate attractive returns and avoid a wave of massive redemptions following the rise in interest rates. The problematic of this thesis concerns the examination of the differences between the Solvency 2 regulatory framework and the IFRS 4 and IFRS 17 accounting frameworks, as well as their impact on the profitability and decision-making of insurers with respect to life insurance contracts, in particular euro-croissance contracts. It is important to note that this paper uses a simplified framework. However, despite this simplification, the main objective of this paper is to evaluate how the change of reference frame impacts the profitability and decision making for an euro-croissance contract. To achieve this objective, a three-step approach is adopted. First, a model of euro-croissance life insurance contracts is set up, followed by the application of the ALM model to generate the financial results. Finally, a comparative analysis is conducted to assess the impact of Solvency 2, IFRS 4 and IFRS 17 on contract profitability and commercialization decisions. Despite its simplification, this model provides significant results, showing, for example, that IFRS 17 provides a more economic and forward-looking perspective than the previous IFRS 4, which can provide valuable guidance for insurers and regulators. Keywords : ALM Euro-croissance NBV Life insurance.
Mémoire complet
