Mémoires d'Actuariat
La variabilité de l’ajustement pour risque sous IFRS17 en assurance non-vie
Auteur(s) AMAR A.
Société KPMG
Année 2023
Confidentiel jusqu'au 23/11/2025
Résumé
La norme IFRS17, applicable par les organismes d’assurance depuis 2023, est une norme comptable venant remplacer la norme IFRS4. Elle concerne les assureurs ayant de la dette cotée et a pour objectif une meilleure transparence et une harmonisation de leurs états financiers. La norme ne définit pas de méthode de calcul des composantes du reporting financier, comme par exemple l’ajustement pour risque (en anglais Risk Adjustment). Le RA est la compensation qu’une entité requerrait pour porter l’incertitude des flux futurs de trésorerie due aux risques non financiers. Cette incertitude concerne le montant et le calendrier des flux en question. Il est néanmoins nécessaire de publier "le niveau de confiance utilisé dans la détermination de l’ajustement au titre du risque non financier" [8]. Il existe plusieurs méthodes de calcul du RA appliquées sur le marché, dont celle du quantile et celle du Coût du Capital. L’objectif de ce mémoire est d’étudier les facteurs de variabilité de l’ajustement pour risque relatif aux sinistres survenus. Une entité a pour but d’obtenir un RA s’adaptant au risque sous-jacent et représentatif de sa tolérance au risque grâce à son niveau de quantile. Le RA relatif aux sinistres survenus peut varier en fonction de sa méthode de calcul, de la mesure de risque appliquée, de son niveau de quantile mais également en fonction du temps et de la distribution des réserves. Nous fixons un scénario central avec un montant de RA, ensuite nous ferons varier les paramètres de détermination du RA et les méthodes de calcul de la volatilité utilisées. Enfin, nous définissons des scénarios exceptionnels pour considérer les évolutions du RA en fonction de l’impact des chocs appliqués sur les réserves et la volatilité. Mots clés : IFRS17, Risk Adjustment, Assurance non vie, Mack, Merz & Wüthrich, Bootstrap, Value at Risk, Méthode quantile, LIC (Liability for Incurred Claims).
Abstract
IFRS17, applicable to insurance companies from 2023, is an accounting standard that replaces IFRS4. It applies to insurers with listed debt and aims to improve transparency and harmonize their financial statements. The standard does not define methods for calculating the components of financial reporting, such as risk adjustment (RA). RA is the compensation that an entity would require to bear the uncertainty of future cash flows due to non-financial risks. This uncertainty concerns the amount and timing of the cash flows in question. It is nevertheless necessary to disclose "the level of confidence used in determining the non-financial risk adjustment"[8]. There are several methods of calculating the RA applied on the market, including the quantile method and the Cost of Capital method. The aim of this thesis is to study the factors of variability in risk adjustment. The aim of an entity is to obtain a RA that adapts to the underlying risk and is representative of its risk tolerance, thanks to its quantile level. The RA may vary according to its calculation method, the risk measure applied, its quantile level, but also as a function of time and the distribution of reserves. We set a central scenario with a RA amount and vary the parameters for determining the RA and the volatility calculation methods used. Finally, we define exceptional scenarios to consider changes in RA as a function of the impact of applied shocks on reserves and volatility. Key words: IFRS17, Risk Adjustment, P&C Insurance, Mack, Merz & Wüthrich, Bootstrap, Value at Risk, Percentile method.
Auteur(s) AMAR A.
Société KPMG
Année 2023
Confidentiel jusqu'au 23/11/2025
Résumé
La norme IFRS17, applicable par les organismes d’assurance depuis 2023, est une norme comptable venant remplacer la norme IFRS4. Elle concerne les assureurs ayant de la dette cotée et a pour objectif une meilleure transparence et une harmonisation de leurs états financiers. La norme ne définit pas de méthode de calcul des composantes du reporting financier, comme par exemple l’ajustement pour risque (en anglais Risk Adjustment). Le RA est la compensation qu’une entité requerrait pour porter l’incertitude des flux futurs de trésorerie due aux risques non financiers. Cette incertitude concerne le montant et le calendrier des flux en question. Il est néanmoins nécessaire de publier "le niveau de confiance utilisé dans la détermination de l’ajustement au titre du risque non financier" [8]. Il existe plusieurs méthodes de calcul du RA appliquées sur le marché, dont celle du quantile et celle du Coût du Capital. L’objectif de ce mémoire est d’étudier les facteurs de variabilité de l’ajustement pour risque relatif aux sinistres survenus. Une entité a pour but d’obtenir un RA s’adaptant au risque sous-jacent et représentatif de sa tolérance au risque grâce à son niveau de quantile. Le RA relatif aux sinistres survenus peut varier en fonction de sa méthode de calcul, de la mesure de risque appliquée, de son niveau de quantile mais également en fonction du temps et de la distribution des réserves. Nous fixons un scénario central avec un montant de RA, ensuite nous ferons varier les paramètres de détermination du RA et les méthodes de calcul de la volatilité utilisées. Enfin, nous définissons des scénarios exceptionnels pour considérer les évolutions du RA en fonction de l’impact des chocs appliqués sur les réserves et la volatilité. Mots clés : IFRS17, Risk Adjustment, Assurance non vie, Mack, Merz & Wüthrich, Bootstrap, Value at Risk, Méthode quantile, LIC (Liability for Incurred Claims).
Abstract
IFRS17, applicable to insurance companies from 2023, is an accounting standard that replaces IFRS4. It applies to insurers with listed debt and aims to improve transparency and harmonize their financial statements. The standard does not define methods for calculating the components of financial reporting, such as risk adjustment (RA). RA is the compensation that an entity would require to bear the uncertainty of future cash flows due to non-financial risks. This uncertainty concerns the amount and timing of the cash flows in question. It is nevertheless necessary to disclose "the level of confidence used in determining the non-financial risk adjustment"[8]. There are several methods of calculating the RA applied on the market, including the quantile method and the Cost of Capital method. The aim of this thesis is to study the factors of variability in risk adjustment. The aim of an entity is to obtain a RA that adapts to the underlying risk and is representative of its risk tolerance, thanks to its quantile level. The RA may vary according to its calculation method, the risk measure applied, its quantile level, but also as a function of time and the distribution of reserves. We set a central scenario with a RA amount and vary the parameters for determining the RA and the volatility calculation methods used. Finally, we define exceptional scenarios to consider changes in RA as a function of the impact of applied shocks on reserves and volatility. Key words: IFRS17, Risk Adjustment, P&C Insurance, Mack, Merz & Wüthrich, Bootstrap, Value at Risk, Percentile method.
