Mémoires d'Actuariat
Modélisation des cycles de marché et appétence au risque dynamique
Auteur(s) JARJOUI A.
Société Axa GIE
Année 2023
Résumé
La dynamique des prix assurantiels est un point-clé dans la capacité d’un assureur à accepter ou non de nouveaux contrats. La capter puis l’anticiper est un atout essentiel afin de lui garantir une profitabilité durable. C’est pourquoi une base de données contenant l’historique de l’indice des prix du marché assurantiel est l’objet de l’étude qui suit. D’emblée, on va s’intéresser à la cyclicité de ces prix sur le marché assurantiel américain de l’IARD (plus gros marché mondial). L’exploration de ces données a donc pour objectif de caractériser ces cycles de marché et d’en saisir les moteurs afin de modéliser la dynamique des prix par des méthodes statistiques. Puis, cette dynamique sera utilisée dans le cadre de l’appétence au risque en élaborant un algorithme permettant d’optimiser la stratégie de souscription d’une compagnie d’assurance afin de maximiser son résultat de souscription et minimiser les exigences en capital. Ainsi, l’objectif de ce mémoire est donc pour un assureur non seulement de montrer la sensibilité de son appétence au risque à la dynamique des prix mais aussi de lui fournir des éléments de compréhension sur la manière idéale de moduler son exposition au risque selon les conditions des prix du marché.
Abstract
The dynamics of insurance prices is a key point in an insurer's ability to accept or not new contracts. Capturing it and then anticipating it is an essential asset in order to guarantee sustainable profitability. This is why a database containing the history of the insurance market price index is the subject of the following study. First, we will look at the cyclicality of these prices in the American P&C insurance market (the largest market in the world). The objective of exploring these data is to characterize these market cycles and to understand their drivers in order to model price dynamics using statistical methods. Then, these dynamics will be used in the context of risk appetite by developing an algorithm to optimize the underwriting strategy of an insurance company in order to maximize its underwriting result and minimize its required capital. Thus, the objective of this thesis is not only to show the sensitivity of an insurer's risk appetite to price dynamics but also to provide him with elements of understanding on the ideal way to modulate his risk exposure according to market price conditions.
Mémoire complet
Auteur(s) JARJOUI A.
Société Axa GIE
Année 2023
Résumé
La dynamique des prix assurantiels est un point-clé dans la capacité d’un assureur à accepter ou non de nouveaux contrats. La capter puis l’anticiper est un atout essentiel afin de lui garantir une profitabilité durable. C’est pourquoi une base de données contenant l’historique de l’indice des prix du marché assurantiel est l’objet de l’étude qui suit. D’emblée, on va s’intéresser à la cyclicité de ces prix sur le marché assurantiel américain de l’IARD (plus gros marché mondial). L’exploration de ces données a donc pour objectif de caractériser ces cycles de marché et d’en saisir les moteurs afin de modéliser la dynamique des prix par des méthodes statistiques. Puis, cette dynamique sera utilisée dans le cadre de l’appétence au risque en élaborant un algorithme permettant d’optimiser la stratégie de souscription d’une compagnie d’assurance afin de maximiser son résultat de souscription et minimiser les exigences en capital. Ainsi, l’objectif de ce mémoire est donc pour un assureur non seulement de montrer la sensibilité de son appétence au risque à la dynamique des prix mais aussi de lui fournir des éléments de compréhension sur la manière idéale de moduler son exposition au risque selon les conditions des prix du marché.
Abstract
The dynamics of insurance prices is a key point in an insurer's ability to accept or not new contracts. Capturing it and then anticipating it is an essential asset in order to guarantee sustainable profitability. This is why a database containing the history of the insurance market price index is the subject of the following study. First, we will look at the cyclicality of these prices in the American P&C insurance market (the largest market in the world). The objective of exploring these data is to characterize these market cycles and to understand their drivers in order to model price dynamics using statistical methods. Then, these dynamics will be used in the context of risk appetite by developing an algorithm to optimize the underwriting strategy of an insurance company in order to maximize its underwriting result and minimize its required capital. Thus, the objective of this thesis is not only to show the sensitivity of an insurer's risk appetite to price dynamics but also to provide him with elements of understanding on the ideal way to modulate his risk exposure according to market price conditions.
Mémoire complet
