Mémoires d'Actuariat
Assurance emprunteur : Tarification et étude de l'impact de l'inflation
Auteur(s) FERRACCI C.
Société Sia Partners
Année 2023
Confidentiel jusqu'au 07/09/2025
Résumé
Ne faisant l’objet d’aucune obligation légale, l’assurance emprunteur est néanmoins une assurance systématiquement souscrite lors de l’octroi d’un prêt immobilier car exigée par les établissements bancaires. Elle permet de couvrir les emprunteurs face à différents risques encourus pour lesquels l’assureur rembourse soit le capital restant dû soit le montant des échéances de remboursement du prêt pendant une durée limitée. Le contexte législatif, avec l’entrée en vigueur de la loi Lemoine à partir de juin 2022, a bouleversé le marché de l’assurance emprunteur. A cela s’ajoute le contexte économique actuel, impacté par la hausse de l’inflation depuis 2021, qui perturbe le marché des prêts immobiliers et de l’assurance associée. Ce mémoire vise à étudier, au travers de la tarification de trois garanties emprunteur, l’impact de l’inflation sur la rentabilité d’un assureur détenant un portefeuille d’assurance emprunteur individuelle. Dans ce cadre, l’étude présente d’abord les définitions et généralités de l’assurance emprunteur et de l’inflation en rappelant notamment la situation économique actuelle. Elle se poursuit ensuite par la présentation du portefeuille d’étude à travers des statistiques descriptives qui permettront d’introduire les parties de tarification et de provisionnement des trois garanties étudiées. Ces garanties sont la garantie décès, la garantie incapacité et la garantie chômage. Un business plan sera mis en place à partir du portefeuille à disposition afin d’obtenir une projection des flux futurs attendus par l’assureur, projection servant de base à la mise en place d’un compte de résultat brut. Pour clôturer cette étude, l’utilisation d’indicateurs techniques permettra d’effectuer une analyse de l’impact de l’inflation sur la rentabilité de l’assureur à travers l’évolution des taux de prêt, des taux de chômage, du taux technique et de la durée d’emprunt. Mots clefs : assurance emprunteur, tarification, garantie décès, garantie incapacité, garantie chômage, inflation, business plan, rentabilité.
Abstract
Although there is no legal obligation to take out borrower’s insurance, it is nevertheless systematically subscribed to when a mortgage is granted, as it is required by banks. It covers borrowers against various risks, and in the event of a claim, the insurer reimburses the outstanding capital or the loan repayments for a limited period. The legislative context, with the entry into force of the Lemoine law from June 2022, has turned the loan insurance market upside down. What’s more, the current economic context, with rising inflation from 2021, is also disrupting the mortgage market and associated insurance. The aim of this actuarial thesis is to study the impact of inflation on the profitability of an insurer with a portfolio of individual loan insurance policies, through the pricing of three loan guarantees. Then, the study begins with definitions and general information on loan insurance and inflation, with a particular focus on the current economic situation. The presentation of the study portfolio through descriptive statistics will introduce the pricing and provisioning sections of the three coverages studied in the dissertation, namely death, disability and unemployment coverages. Following this, a business plan will be drawn up based on the available portfolio. This will provide a projection of the future cash flows expected by the insurer, and will serve as the basis for drawing up a gross income statement. Finally to conclude this study, technical indicators will be used to analyze the impact of inflation on the insurer’s profitability, through changes in loan rates, unemployment rates, technical rates and loan duration. Keywords : loan insurance, pricing, death benefit, disability benefit, unemployment benefit, inflation, business plan, profitability.
Auteur(s) FERRACCI C.
Société Sia Partners
Année 2023
Confidentiel jusqu'au 07/09/2025
Résumé
Ne faisant l’objet d’aucune obligation légale, l’assurance emprunteur est néanmoins une assurance systématiquement souscrite lors de l’octroi d’un prêt immobilier car exigée par les établissements bancaires. Elle permet de couvrir les emprunteurs face à différents risques encourus pour lesquels l’assureur rembourse soit le capital restant dû soit le montant des échéances de remboursement du prêt pendant une durée limitée. Le contexte législatif, avec l’entrée en vigueur de la loi Lemoine à partir de juin 2022, a bouleversé le marché de l’assurance emprunteur. A cela s’ajoute le contexte économique actuel, impacté par la hausse de l’inflation depuis 2021, qui perturbe le marché des prêts immobiliers et de l’assurance associée. Ce mémoire vise à étudier, au travers de la tarification de trois garanties emprunteur, l’impact de l’inflation sur la rentabilité d’un assureur détenant un portefeuille d’assurance emprunteur individuelle. Dans ce cadre, l’étude présente d’abord les définitions et généralités de l’assurance emprunteur et de l’inflation en rappelant notamment la situation économique actuelle. Elle se poursuit ensuite par la présentation du portefeuille d’étude à travers des statistiques descriptives qui permettront d’introduire les parties de tarification et de provisionnement des trois garanties étudiées. Ces garanties sont la garantie décès, la garantie incapacité et la garantie chômage. Un business plan sera mis en place à partir du portefeuille à disposition afin d’obtenir une projection des flux futurs attendus par l’assureur, projection servant de base à la mise en place d’un compte de résultat brut. Pour clôturer cette étude, l’utilisation d’indicateurs techniques permettra d’effectuer une analyse de l’impact de l’inflation sur la rentabilité de l’assureur à travers l’évolution des taux de prêt, des taux de chômage, du taux technique et de la durée d’emprunt. Mots clefs : assurance emprunteur, tarification, garantie décès, garantie incapacité, garantie chômage, inflation, business plan, rentabilité.
Abstract
Although there is no legal obligation to take out borrower’s insurance, it is nevertheless systematically subscribed to when a mortgage is granted, as it is required by banks. It covers borrowers against various risks, and in the event of a claim, the insurer reimburses the outstanding capital or the loan repayments for a limited period. The legislative context, with the entry into force of the Lemoine law from June 2022, has turned the loan insurance market upside down. What’s more, the current economic context, with rising inflation from 2021, is also disrupting the mortgage market and associated insurance. The aim of this actuarial thesis is to study the impact of inflation on the profitability of an insurer with a portfolio of individual loan insurance policies, through the pricing of three loan guarantees. Then, the study begins with definitions and general information on loan insurance and inflation, with a particular focus on the current economic situation. The presentation of the study portfolio through descriptive statistics will introduce the pricing and provisioning sections of the three coverages studied in the dissertation, namely death, disability and unemployment coverages. Following this, a business plan will be drawn up based on the available portfolio. This will provide a projection of the future cash flows expected by the insurer, and will serve as the basis for drawing up a gross income statement. Finally to conclude this study, technical indicators will be used to analyze the impact of inflation on the insurer’s profitability, through changes in loan rates, unemployment rates, technical rates and loan duration. Keywords : loan insurance, pricing, death benefit, disability benefit, unemployment benefit, inflation, business plan, profitability.
