Mémoires d'Actuariat
Inflation et hausse des taux : impacts en assurance vie
Auteur(s) AKLI N.
Société Forsides France
Année 2023
Résumé
Le contexte économique entre l’année 2021 et 2022 a été énormément bousculé. Sortie du Covid 19, guerre en Ukraine, coûts de l’énergie et des matières premières en constante augmentation, manque d’approvisionnement, tension dans le marché de l’emploi, tout ceci vient nourrir l’inflation. Le pouvoir d’achat des ménages se voit diminué. Afin de ralentir l’inflation et garantir aux ménages un pouvoir d’achat convenable, la Banque Centrale Européenne agit sur le levier des taux directeurs. En période d’inflation, une hausse des taux est donc observée sur le marché. Cette hausse des taux peut avoir diffé- rrents impacts dans le bilan d’un assureur, et dans sa solvabilité. L’objectif de ce mémoire est d’étudier l’impact de l’inflation et de la hausse des taux qui en découle chez un assureur vie. Sera dans un premier temps étudiée et analysée l’évolution des scénarios économiques risques neutres projetés suite au changement de contexte économique. Il s’agira ensuite de construire deux compagnies fictives et d’étudier leur solvabilité et leur santé économique au travers de différents indicateurs dans un contexte de hausse des taux. Seront ensuite proposés différents leviers d’actions sur le moyen terme afin de faire face aux impacts de cette hausse pour les deux compagnies. Mots clés : Inflation, hausse des taux, ALM, GSE, Assurance vie
Abstract
The economic landscape between the years 2021 and 2022 has been significantly disrupted. The end of the Covid-19 pandemic, the war in Ukraine, continuously rising energy and raw material costs, along with supply shortages, all contribute to inflation. Household purchasing power has been reduced as a result. In order to curb inflation and ensure reasonable purchasing power for households, the European Central Bank is employing the tool of benchmark interest rates. During inflationary periods, an increase in rates is observed in the market. This rate hike can have various implications on the balance sheet of an insurer and its solvency. The objective of this dissertation is to study the impact of inflation and the resulting rate increase on a life insurance company. The study will cover the period from December 2021 to December 2022. First, the evolution of projected economic scenarios following the change in economic context will be examined and analyzed. Subsequently, fictional company will be created to assess its solvency and financial health using different indicators throughout the specified period. Finally, various medium-term strategies will be proposed to address the impacts of this rate increase for the fictional company. Keywords: Inflation, rate increase, ALM, ESG , Life insurance
Mémoire complet
Auteur(s) AKLI N.
Société Forsides France
Année 2023
Résumé
Le contexte économique entre l’année 2021 et 2022 a été énormément bousculé. Sortie du Covid 19, guerre en Ukraine, coûts de l’énergie et des matières premières en constante augmentation, manque d’approvisionnement, tension dans le marché de l’emploi, tout ceci vient nourrir l’inflation. Le pouvoir d’achat des ménages se voit diminué. Afin de ralentir l’inflation et garantir aux ménages un pouvoir d’achat convenable, la Banque Centrale Européenne agit sur le levier des taux directeurs. En période d’inflation, une hausse des taux est donc observée sur le marché. Cette hausse des taux peut avoir diffé- rrents impacts dans le bilan d’un assureur, et dans sa solvabilité. L’objectif de ce mémoire est d’étudier l’impact de l’inflation et de la hausse des taux qui en découle chez un assureur vie. Sera dans un premier temps étudiée et analysée l’évolution des scénarios économiques risques neutres projetés suite au changement de contexte économique. Il s’agira ensuite de construire deux compagnies fictives et d’étudier leur solvabilité et leur santé économique au travers de différents indicateurs dans un contexte de hausse des taux. Seront ensuite proposés différents leviers d’actions sur le moyen terme afin de faire face aux impacts de cette hausse pour les deux compagnies. Mots clés : Inflation, hausse des taux, ALM, GSE, Assurance vie
Abstract
The economic landscape between the years 2021 and 2022 has been significantly disrupted. The end of the Covid-19 pandemic, the war in Ukraine, continuously rising energy and raw material costs, along with supply shortages, all contribute to inflation. Household purchasing power has been reduced as a result. In order to curb inflation and ensure reasonable purchasing power for households, the European Central Bank is employing the tool of benchmark interest rates. During inflationary periods, an increase in rates is observed in the market. This rate hike can have various implications on the balance sheet of an insurer and its solvency. The objective of this dissertation is to study the impact of inflation and the resulting rate increase on a life insurance company. The study will cover the period from December 2021 to December 2022. First, the evolution of projected economic scenarios following the change in economic context will be examined and analyzed. Subsequently, fictional company will be created to assess its solvency and financial health using different indicators throughout the specified period. Finally, various medium-term strategies will be proposed to address the impacts of this rate increase for the fictional company. Keywords: Inflation, rate increase, ALM, ESG , Life insurance
Mémoire complet
