Mémoires d'Actuariat
Méthode de tarification en assurance emprunteur individuelle : un choix de maitrise des taux et de sorties anticipées
Auteur(s) ROUSTIDE G.
Société Axa France
Année 2024
Confidentiel jusqu'au 26/09/2026
Résumé
L’assurance emprunteur a subi de profonds changements réglementaires ces dernières années à travers la facilité de déliaison puis de substitution. Les taux, paramètre du sous-jacent évolutif d’emprunt, voient également leurs valeurs remonter brutalement après une période de stabilité à des niveaux bas. L’anticipation du comportement client et des mouvements de taux sont des éléments particulièrement importants dans les enjeux de tarification en assurance individuelle. Ce mémoire traite de la sensibilité de 3 grandes méthodes de tarification utilisées aujourd’hui dans cet environnement, aux mouvements de taux d’une part et aux chocs de résiliations anticipées d’autre part. Il sera illustré tout au long de la construction des tarifications, sur un portefeuille spécifique d’assurance emprunteur individuelle en référence, en intégrant le calibrage et les spécificités de ce contrat. Sous les contraintes de ce mémoire, des grilles de tarification de base pour chacune des garanties seront générées et une loi de déformation des primes sera appliquée pour optimiser le coût global de l’assurance proposée. La valeur actuelle probable des primes servira d’indicateur pour illustrer les impacts de choc de taux et de résiliation sur une réplication de notre portefeuille. La différence des engagements sur la garantie obligatoire, le décès, sera également un indicateur pris en compte dans l’analyse des différentes méthodes comme illustration des niveaux d’immobilisation nécessaires de capital pour faire face aux prestations probables. Mots Clés : Assurance emprunteur, Tarification, Taux, Résiliation, Incapacité, Invalidité, Décès.
Abstract
In recent years, credit insurance has undergone profound regulatory changes through the ease of delinking and substitution. Interest rates, a parameter of the evolving underlying credit, also see their values suddenly rise after a period of stability at low levels. Anticipating customer behavior and interest rate movements are particularly essential elements in the individual insurance pricing construction. This Mémoire deals with the sensitivity of the three main pricing methods used today in this environment to interest rate movements on the one hand and to lapse shocks on the other hand. It will be illustrated throughout the construction of the pricing on a specific portfolio of individual credit insurance, incorporating the calibration and specificities of this contract. Under the constraints of this Mémoire, basic pricing grids for each of the guarantees will be generated, and a premium distortion law will be applied to optimize the overall cost of the proposed insurance. The present value of the premiums will be used as an indicator to illustrate the impacts of interest rate shocks and lapse on a replication of our portfolio. The difference in commitments value on the main guarantee, death, will also be an indicator considered in the analysis of the different methods as an illustration of the levels of capital immobilization needed to cope with potential benefits. Keywords : Credit Insurance, Pricing, Rate, Lapse, Temporary Disability, Permanent Disability, Death.
Auteur(s) ROUSTIDE G.
Société Axa France
Année 2024
Confidentiel jusqu'au 26/09/2026
Résumé
L’assurance emprunteur a subi de profonds changements réglementaires ces dernières années à travers la facilité de déliaison puis de substitution. Les taux, paramètre du sous-jacent évolutif d’emprunt, voient également leurs valeurs remonter brutalement après une période de stabilité à des niveaux bas. L’anticipation du comportement client et des mouvements de taux sont des éléments particulièrement importants dans les enjeux de tarification en assurance individuelle. Ce mémoire traite de la sensibilité de 3 grandes méthodes de tarification utilisées aujourd’hui dans cet environnement, aux mouvements de taux d’une part et aux chocs de résiliations anticipées d’autre part. Il sera illustré tout au long de la construction des tarifications, sur un portefeuille spécifique d’assurance emprunteur individuelle en référence, en intégrant le calibrage et les spécificités de ce contrat. Sous les contraintes de ce mémoire, des grilles de tarification de base pour chacune des garanties seront générées et une loi de déformation des primes sera appliquée pour optimiser le coût global de l’assurance proposée. La valeur actuelle probable des primes servira d’indicateur pour illustrer les impacts de choc de taux et de résiliation sur une réplication de notre portefeuille. La différence des engagements sur la garantie obligatoire, le décès, sera également un indicateur pris en compte dans l’analyse des différentes méthodes comme illustration des niveaux d’immobilisation nécessaires de capital pour faire face aux prestations probables. Mots Clés : Assurance emprunteur, Tarification, Taux, Résiliation, Incapacité, Invalidité, Décès.
Abstract
In recent years, credit insurance has undergone profound regulatory changes through the ease of delinking and substitution. Interest rates, a parameter of the evolving underlying credit, also see their values suddenly rise after a period of stability at low levels. Anticipating customer behavior and interest rate movements are particularly essential elements in the individual insurance pricing construction. This Mémoire deals with the sensitivity of the three main pricing methods used today in this environment to interest rate movements on the one hand and to lapse shocks on the other hand. It will be illustrated throughout the construction of the pricing on a specific portfolio of individual credit insurance, incorporating the calibration and specificities of this contract. Under the constraints of this Mémoire, basic pricing grids for each of the guarantees will be generated, and a premium distortion law will be applied to optimize the overall cost of the proposed insurance. The present value of the premiums will be used as an indicator to illustrate the impacts of interest rate shocks and lapse on a replication of our portfolio. The difference in commitments value on the main guarantee, death, will also be an indicator considered in the analysis of the different methods as an illustration of the levels of capital immobilization needed to cope with potential benefits. Keywords : Credit Insurance, Pricing, Rate, Lapse, Temporary Disability, Permanent Disability, Death.
