Mémoires d'Actuariat
Les traitements envisageables sur les scénarios prospectifs bicentenaires de longévité permettant l'intégration des données COVID-19
Auteur(s) LECOINTRE V.
Société AXA France
Année 2024
Résumé
La norme Solvabilité 2 impose aux assureurs de l’Union Européenne de détenir un niveau de fonds propres suffisant pour faire face à un événement bicentenaire. Sous ce régime, le régulateur définit différents modules de risques, dont le risque de longévité, lié à la diminution anormale de la mortalité. Concernant ce risque en France, on note une augmentation constante de l’espérance de vie depuis de nombreuses années, cependant, l'apparition de la COVID-19 a provoqué la plus importante baisse d’espérance de vie des 50 dernières années. Or, afin d’évaluer les scénarios bicentenaires de longévité, les assureurs utilisent des modèles de durée basés sur les données passées permettant d’estimer les tendances de mortalité futures. L'intégration des données de COVID-19 impacte ces scénarios, ce mémoire vise à comprendre ces impacts et à proposer des solutions pour une modélisation appropriée dans ce contexte. Après avoir présenté notre approche de modélisation, on expose les impacts de l’intégration de la COVID-19. On observe une translation et un rehaussement de la pente des améliorations de mortalité projetées ainsi qu’une hausse de la volatilité des scénarios stochastiques, liées à l’éloignement des nouvelles observations en comparaison à celles passées. Pour faire face à ces constats, on propose divers traitements afin d’absorber ces impacts, en mettant tout d’abord en avant la robustesse du modèle alternatif de Börger-Fleischer-Kuksin. On étudie par la suite les opportunités de retraitements des données de calibrage et notamment la suppression des décès liés à la pandémie. Enfin, on expose les ajustements envisageables sur les paramètres de pondération afin d’atténuer l’impact de la COVID-19 sur les scénarios bicentenaires de longévité.
Abstract
The Solvency 2 standard requires insurers in the European Union to hold a level of capital sufficient to to face a bicentennial event. Under this regime, the regulator defines various risk modules, including longevity risk, linked to the abnormal decline in mortality. In France, life expectancy has been rising steadily for many years, but the appearance of COVID-19 caused the biggest drop in life expectancy in the last 50 years. To evaluate bicentennial longevity scenarios, insurers use duration models based on past data to estimate future mortality trends. The integration of COVID-19 data impacts these scenarios, and this thesis aims to understand these impacts and propose solutions for appropriate modeling in this context. After presenting our modeling approach, we outline the impacts of integrating COVID-19. In particular, we observe a translation and an increase in the slope of the projected mortality improvements, as well as an increase in the volatility of the stochastic scenarios, linked to the remoteness of the new observations compared with those of the past. To address these findings, we propose various treatments to absorb these impacts, first highlighting the robustness of the alternative Börger-Fleischer-Kuksin model. We then examine the possibilities of reprocessing the calibration data, by removing deaths linked to the pandemic. Finally, we outline possible adjustments to the weighting parameters to mitigate the impact of COVID-19 on the bicentennial longevity scenarios.
Mémoire complet
Auteur(s) LECOINTRE V.
Société AXA France
Année 2024
Résumé
La norme Solvabilité 2 impose aux assureurs de l’Union Européenne de détenir un niveau de fonds propres suffisant pour faire face à un événement bicentenaire. Sous ce régime, le régulateur définit différents modules de risques, dont le risque de longévité, lié à la diminution anormale de la mortalité. Concernant ce risque en France, on note une augmentation constante de l’espérance de vie depuis de nombreuses années, cependant, l'apparition de la COVID-19 a provoqué la plus importante baisse d’espérance de vie des 50 dernières années. Or, afin d’évaluer les scénarios bicentenaires de longévité, les assureurs utilisent des modèles de durée basés sur les données passées permettant d’estimer les tendances de mortalité futures. L'intégration des données de COVID-19 impacte ces scénarios, ce mémoire vise à comprendre ces impacts et à proposer des solutions pour une modélisation appropriée dans ce contexte. Après avoir présenté notre approche de modélisation, on expose les impacts de l’intégration de la COVID-19. On observe une translation et un rehaussement de la pente des améliorations de mortalité projetées ainsi qu’une hausse de la volatilité des scénarios stochastiques, liées à l’éloignement des nouvelles observations en comparaison à celles passées. Pour faire face à ces constats, on propose divers traitements afin d’absorber ces impacts, en mettant tout d’abord en avant la robustesse du modèle alternatif de Börger-Fleischer-Kuksin. On étudie par la suite les opportunités de retraitements des données de calibrage et notamment la suppression des décès liés à la pandémie. Enfin, on expose les ajustements envisageables sur les paramètres de pondération afin d’atténuer l’impact de la COVID-19 sur les scénarios bicentenaires de longévité.
Abstract
The Solvency 2 standard requires insurers in the European Union to hold a level of capital sufficient to to face a bicentennial event. Under this regime, the regulator defines various risk modules, including longevity risk, linked to the abnormal decline in mortality. In France, life expectancy has been rising steadily for many years, but the appearance of COVID-19 caused the biggest drop in life expectancy in the last 50 years. To evaluate bicentennial longevity scenarios, insurers use duration models based on past data to estimate future mortality trends. The integration of COVID-19 data impacts these scenarios, and this thesis aims to understand these impacts and propose solutions for appropriate modeling in this context. After presenting our modeling approach, we outline the impacts of integrating COVID-19. In particular, we observe a translation and an increase in the slope of the projected mortality improvements, as well as an increase in the volatility of the stochastic scenarios, linked to the remoteness of the new observations compared with those of the past. To address these findings, we propose various treatments to absorb these impacts, first highlighting the robustness of the alternative Börger-Fleischer-Kuksin model. We then examine the possibilities of reprocessing the calibration data, by removing deaths linked to the pandemic. Finally, we outline possible adjustments to the weighting parameters to mitigate the impact of COVID-19 on the bicentennial longevity scenarios.
Mémoire complet
