Mémoires d'Actuariat
Comparaison des supports Eurocroissance et Fonds Euro dans le secteur de la retraite collective
Auteur(s) KHADIRA BEN KADDOUR I.
Société Axa France
Année 2023
Confidentiel jusqu'au 30/06/2025
Résumé
Le contexte économique récent marqué par une longue période de taux d'intérêt bas a contraint les assureurs à innover pour maintenir l'attractivité des fonds en euros, malgré la dilution de leur richesse due aux collectes positives. La récente remontée des taux oblige les assureurs à chercher des rendements plus compétitifs, conduisant à l'exploration d'alternatives telles que les unités de compte et le nouveau support Eurocroissance. Ce dernier propose une approche innovante, combinant la sécurité de l'épargne et la possibilité d'investir dans des actifs plus risqués avec une garantie de capital uniquement à l'échéance. La problématique centrale de ce mémoire examine si Eurocroissance représente la solution la plus adaptée pour le secteur de la retraite collective en comparant deux stratégies : l'offre Eurocroissance et une nouvelle offre intitulée Solution retraite €, qui introduit des conditions de sortie révisées et un fonds euro adapté.Tout en offrant une espérance de rendements élevée grâce à une allocation d'actif plus risquée, Eurocroissance impose une garantie de capital à terme, contrastant avec les fonds en euros qui garantissent ce capital à tout moment. Solution retraite € envisage d'appliquer des pénalités pour les retraits anticipés opportunistes. Le mémoire explore la nuance de ces offres dans le cadre de la retraite collective, en tenant compte de la longue durée des contrats, du faible nombre de sorties opportunistes, et des coûts associés au lancement de nouveaux produits. Les défis liés à la complexité d'Eurocroissance, aux contraintes de durée, à son absence en phase de restitution, ainsi qu'à la récente hausse des taux d'intérêt et aux attentes des clients sont également énoncés. Cette analyse vise à déterminer la viabilité d'Eurocroissance comme solution privilégiée pour répondre aux besoins de rendement et de sécurité des assurés dans le secteur de la retraite collective.
Abstract
The recent economic context marked by a long period of low interest rates has forced insurers to innovate to maintain the attractiveness of euro funds, despite the dilution of their wealth due to positive collections. The recent sharp rise in rates obliges insurers to seek more competitive returns, leading to the exploration of alternatives such as unit-linked investments and the new Eurogrowth support. This latter offers an innovative approach, combining the security of savings and the possibility to invest in riskier assets with a capital guarantee only at maturity. The central issue of this thesis examines whether Eurogrowth represents the most suitable solution for the collective retirement sector by comparing two strategies: the Eurogrowth offer and a new offer called Retirement Solution €, which introduces revised exit conditions and a euro fund adapted to this product. While offering a high expectation of returns thanks to a riskier asset allocation, Eurogrowth imposes a capital guarantee at term, contrasting with euro funds that guarantee this capital at all times. Retirement Solution € plans to apply penalties for opportunistic early withdrawals. The thesis explores the nuances of these offers in the context of collective retirement, taking into account the long duration of contracts, the low number of opportunistic exits, and the costs associated with launching new products. The challenges related to the complexity of Eurogrowth, duration constraints, its absence in the restitution phase, as well as the recent rise in interest rates and client expectations are also outlined. This analysis aims to determine the viability of Eurogrowth as the preferred solution to meet the return and security needs of insureds in the collective retirement sector.
Auteur(s) KHADIRA BEN KADDOUR I.
Société Axa France
Année 2023
Confidentiel jusqu'au 30/06/2025
Résumé
Le contexte économique récent marqué par une longue période de taux d'intérêt bas a contraint les assureurs à innover pour maintenir l'attractivité des fonds en euros, malgré la dilution de leur richesse due aux collectes positives. La récente remontée des taux oblige les assureurs à chercher des rendements plus compétitifs, conduisant à l'exploration d'alternatives telles que les unités de compte et le nouveau support Eurocroissance. Ce dernier propose une approche innovante, combinant la sécurité de l'épargne et la possibilité d'investir dans des actifs plus risqués avec une garantie de capital uniquement à l'échéance. La problématique centrale de ce mémoire examine si Eurocroissance représente la solution la plus adaptée pour le secteur de la retraite collective en comparant deux stratégies : l'offre Eurocroissance et une nouvelle offre intitulée Solution retraite €, qui introduit des conditions de sortie révisées et un fonds euro adapté.Tout en offrant une espérance de rendements élevée grâce à une allocation d'actif plus risquée, Eurocroissance impose une garantie de capital à terme, contrastant avec les fonds en euros qui garantissent ce capital à tout moment. Solution retraite € envisage d'appliquer des pénalités pour les retraits anticipés opportunistes. Le mémoire explore la nuance de ces offres dans le cadre de la retraite collective, en tenant compte de la longue durée des contrats, du faible nombre de sorties opportunistes, et des coûts associés au lancement de nouveaux produits. Les défis liés à la complexité d'Eurocroissance, aux contraintes de durée, à son absence en phase de restitution, ainsi qu'à la récente hausse des taux d'intérêt et aux attentes des clients sont également énoncés. Cette analyse vise à déterminer la viabilité d'Eurocroissance comme solution privilégiée pour répondre aux besoins de rendement et de sécurité des assurés dans le secteur de la retraite collective.
Abstract
The recent economic context marked by a long period of low interest rates has forced insurers to innovate to maintain the attractiveness of euro funds, despite the dilution of their wealth due to positive collections. The recent sharp rise in rates obliges insurers to seek more competitive returns, leading to the exploration of alternatives such as unit-linked investments and the new Eurogrowth support. This latter offers an innovative approach, combining the security of savings and the possibility to invest in riskier assets with a capital guarantee only at maturity. The central issue of this thesis examines whether Eurogrowth represents the most suitable solution for the collective retirement sector by comparing two strategies: the Eurogrowth offer and a new offer called Retirement Solution €, which introduces revised exit conditions and a euro fund adapted to this product. While offering a high expectation of returns thanks to a riskier asset allocation, Eurogrowth imposes a capital guarantee at term, contrasting with euro funds that guarantee this capital at all times. Retirement Solution € plans to apply penalties for opportunistic early withdrawals. The thesis explores the nuances of these offers in the context of collective retirement, taking into account the long duration of contracts, the low number of opportunistic exits, and the costs associated with launching new products. The challenges related to the complexity of Eurogrowth, duration constraints, its absence in the restitution phase, as well as the recent rise in interest rates and client expectations are also outlined. This analysis aims to determine the viability of Eurogrowth as the preferred solution to meet the return and security needs of insureds in the collective retirement sector.
