Mémoires d'Actuariat
L'Euro-croissance : une opportunité pour les assureurs et leurs clients?
Auteur(s) DURU D.
Société Actuelia
Année 2023
Résumé
Le développement de l’Euro-croissance dans le paysage de l’assurance en France reste relativement limité jusqu’à présent. En effet, à la fin mars 2023, ces contrats ne représentent qu’une part de 0,4 % de l’ensemble des contrats d’assurance-vie. Cependant, ils commencent à susciter de l’intérêt avec une augmentation de l’encours de 50 % sur un an à la même période. Ce mémoire se propose d’étudier l’intérêt de ce fonds : pour les assureurs mais également pour les assurés. Le produit Euro-croissance est caractérisé par la présence d’une garantie, partielle ou totale, du capital investi par l’assuré mais uniquement à l’échéance. Le remodelage d’un outil de gestion actif-passif adapté au fonds est au cœur de ce mémoire. Les interactions entre les provisions techniques, une allocation d’actifs appropriée, ainsi que les schémas de comportement attendus des souscripteurs vis-à-vis de ce type de produit y sont détaillés. Cette modélisation du fonds Euro-croissance a pour objectif de déterminer les espérances de rendement des assurés et de l’assureur, les risques pris par les deux parties mais également l’impact du produit au niveau prudentiel. De plus, cette étude prend en considération deux niveaux distincts de taux de garantie. Ainsi, l’impact d’une garantie partielle est étudié pour déterminer si elle confère au produit une plus grande compétitivité par rapport à une garantie totale. Mots clefs: Euro-croissance, gestion actif-passif, performance, rentabilité, actifs, risque, SCR
Abstract
The development of Euro-croissance in the French insurance landscape remains relatively limited to date. Indeed, at the end of March 2023, these policies represented only 0.4 % of all life insurance policies. However, they are beginning to attract interest, with a 50 % year-on-year increase in outstandings over the same period. This thesis will examine the benefits of these funds for both insurers and policyholders. The Euro-croissance product is characterized by the presence of a partial or full guarantee of the capital invested by the policyholder, but at maturity only. The remodeling of an asset-liability management tool adapted to the fund is at the core of this brief. The interactions between technical reserves, appropriate asset allocation, and the expected behavior patterns of policyholders with regard to this type of product are detailed. The aim of this modeling of the Euro-croissance fund is to determine the expected returns of the insurer and policyholders, the risks taken by both parties, and the impact of the product at prudential level. In addition, this study takes into account two distinct levels of guarantee rate. The impact of a partial guarantee is studied to determine whether it makes the product more competitive than a full guarantee. Keywords: Euro-croissance, asset-liability management, performance, profitability, assets, risk, SCR
Mémoire complet
Auteur(s) DURU D.
Société Actuelia
Année 2023
Résumé
Le développement de l’Euro-croissance dans le paysage de l’assurance en France reste relativement limité jusqu’à présent. En effet, à la fin mars 2023, ces contrats ne représentent qu’une part de 0,4 % de l’ensemble des contrats d’assurance-vie. Cependant, ils commencent à susciter de l’intérêt avec une augmentation de l’encours de 50 % sur un an à la même période. Ce mémoire se propose d’étudier l’intérêt de ce fonds : pour les assureurs mais également pour les assurés. Le produit Euro-croissance est caractérisé par la présence d’une garantie, partielle ou totale, du capital investi par l’assuré mais uniquement à l’échéance. Le remodelage d’un outil de gestion actif-passif adapté au fonds est au cœur de ce mémoire. Les interactions entre les provisions techniques, une allocation d’actifs appropriée, ainsi que les schémas de comportement attendus des souscripteurs vis-à-vis de ce type de produit y sont détaillés. Cette modélisation du fonds Euro-croissance a pour objectif de déterminer les espérances de rendement des assurés et de l’assureur, les risques pris par les deux parties mais également l’impact du produit au niveau prudentiel. De plus, cette étude prend en considération deux niveaux distincts de taux de garantie. Ainsi, l’impact d’une garantie partielle est étudié pour déterminer si elle confère au produit une plus grande compétitivité par rapport à une garantie totale. Mots clefs: Euro-croissance, gestion actif-passif, performance, rentabilité, actifs, risque, SCR
Abstract
The development of Euro-croissance in the French insurance landscape remains relatively limited to date. Indeed, at the end of March 2023, these policies represented only 0.4 % of all life insurance policies. However, they are beginning to attract interest, with a 50 % year-on-year increase in outstandings over the same period. This thesis will examine the benefits of these funds for both insurers and policyholders. The Euro-croissance product is characterized by the presence of a partial or full guarantee of the capital invested by the policyholder, but at maturity only. The remodeling of an asset-liability management tool adapted to the fund is at the core of this brief. The interactions between technical reserves, appropriate asset allocation, and the expected behavior patterns of policyholders with regard to this type of product are detailed. The aim of this modeling of the Euro-croissance fund is to determine the expected returns of the insurer and policyholders, the risks taken by both parties, and the impact of the product at prudential level. In addition, this study takes into account two distinct levels of guarantee rate. The impact of a partial guarantee is studied to determine whether it makes the product more competitive than a full guarantee. Keywords: Euro-croissance, asset-liability management, performance, profitability, assets, risk, SCR
Mémoire complet
