Mémoires d'Actuariat
Étude de l’eurocroissance dans un environnement multinorme
Auteur(s) HOTI K.
Société Mazars Actuariat
Année 2024
Résumé
Un fort besoin d’innovation en assurance-vie s’est manifesté ces dernières années, les produits classiques, fonds en euro et unités de compte, étant confrontés à leurs limites. Lancé en 2014, le fonds eurocroissance est un fonds permettant de garantir tout ou une partie du capital à une échéance fixée, d’au moins 8 ans, dans le cadre d’un contrat d’assurance-vie multisupports, offrant ainsi un compromis intéressant entre les fonds euros à faible rendement et les fonds en unités de compte à fort risque. Le fonds eurocroissance vise à inciter les épargnants à investir dans des supports diversifiés, encourageant donc la participation des épargnants au financement de l’économie et en favorisant la diversification de leurs investissements. Ces fonds devraient en théorie procurer sur le long terme un rendement supérieur à celui des fonds en euros. En effet, l’assureur ayant seulement une obligation de garantie au bout de huit ans au minimum, pourra mieux diversifier les actifs placés au profit de supports actions et donc espérer une meilleure performance. L’objectif de ce mémoire est de réaliser une étude de rentabilité de l’eurocroissance dans un environnement réglementaire multinormes, tout en tenant compte des dernières évolutions réglementaires sur ces fonds. De plus, la modélisation de l’eurocroissance sera intégrée dans le modèle ALM du cabinet Mazars Actuariat. Une étude de sensibilité sur différentes métriques de rentabilité sera également réalisée afin de pouvoir identifier les facteurs créateurs et destructeurs de richesse. Dans cet environnement multinorme, quel est réellement le potentiel des produits eurocroissance ? Les assureurs, devraient-ils davantage investir dans le développement de ces produits, comme solution alternative aux produits historiques ? Comment s’inscrivent les nouvelles métriques impulsées par IFRS 17 dans le cadre de ces réflexions ?
Abstract
A strong need for innovation in life insurance has emerged in recent years, with traditional products such as euro funds and unit-linked funds facing their limitations. Launched in 2014, the eurocroissance fund is a fund that allows for the guarantee of all or part of the capital at a fixed maturity of at least 8 years, within the framework of a multi-support life insurance contract, offering an interesting compromise between low-yield euro funds and high-risk unit-linked funds. The eurocroissance fund aims to encourage savers to invest in diversified assets, thus promoting savers’ participation in financing the economy and favoring the diversification of their investments. In theory, these funds should provide a higher return over the long term compared to euro funds. Indeed, the insurer only has a guarantee obligation after a minimum of eight years, which allows for better diversification of assets in favor of equity investments and, therefore, the hope for better performance. The objective of this thesis is to conduct a profitability study of eurocroissance in a multi-norm regulatory environment, considering the latest regulatory developments on these funds. Furthermore, the modeling of eurocroissance will be integrated into the ALM model of Mazars Actuarial. A sensitivity analysis on various profitability metrics will also be carried out to identify wealth-creating and wealth-destroying factors. In this multi-norm environment, what is the real potential of eurocroissance products? Should insurers invest more in the development of these products as an alternative to historical ones? How do the new metrics driven by IFRS 17 fit into these considerations?
Mémoire complet
Auteur(s) HOTI K.
Société Mazars Actuariat
Année 2024
Résumé
Un fort besoin d’innovation en assurance-vie s’est manifesté ces dernières années, les produits classiques, fonds en euro et unités de compte, étant confrontés à leurs limites. Lancé en 2014, le fonds eurocroissance est un fonds permettant de garantir tout ou une partie du capital à une échéance fixée, d’au moins 8 ans, dans le cadre d’un contrat d’assurance-vie multisupports, offrant ainsi un compromis intéressant entre les fonds euros à faible rendement et les fonds en unités de compte à fort risque. Le fonds eurocroissance vise à inciter les épargnants à investir dans des supports diversifiés, encourageant donc la participation des épargnants au financement de l’économie et en favorisant la diversification de leurs investissements. Ces fonds devraient en théorie procurer sur le long terme un rendement supérieur à celui des fonds en euros. En effet, l’assureur ayant seulement une obligation de garantie au bout de huit ans au minimum, pourra mieux diversifier les actifs placés au profit de supports actions et donc espérer une meilleure performance. L’objectif de ce mémoire est de réaliser une étude de rentabilité de l’eurocroissance dans un environnement réglementaire multinormes, tout en tenant compte des dernières évolutions réglementaires sur ces fonds. De plus, la modélisation de l’eurocroissance sera intégrée dans le modèle ALM du cabinet Mazars Actuariat. Une étude de sensibilité sur différentes métriques de rentabilité sera également réalisée afin de pouvoir identifier les facteurs créateurs et destructeurs de richesse. Dans cet environnement multinorme, quel est réellement le potentiel des produits eurocroissance ? Les assureurs, devraient-ils davantage investir dans le développement de ces produits, comme solution alternative aux produits historiques ? Comment s’inscrivent les nouvelles métriques impulsées par IFRS 17 dans le cadre de ces réflexions ?
Abstract
A strong need for innovation in life insurance has emerged in recent years, with traditional products such as euro funds and unit-linked funds facing their limitations. Launched in 2014, the eurocroissance fund is a fund that allows for the guarantee of all or part of the capital at a fixed maturity of at least 8 years, within the framework of a multi-support life insurance contract, offering an interesting compromise between low-yield euro funds and high-risk unit-linked funds. The eurocroissance fund aims to encourage savers to invest in diversified assets, thus promoting savers’ participation in financing the economy and favoring the diversification of their investments. In theory, these funds should provide a higher return over the long term compared to euro funds. Indeed, the insurer only has a guarantee obligation after a minimum of eight years, which allows for better diversification of assets in favor of equity investments and, therefore, the hope for better performance. The objective of this thesis is to conduct a profitability study of eurocroissance in a multi-norm regulatory environment, considering the latest regulatory developments on these funds. Furthermore, the modeling of eurocroissance will be integrated into the ALM model of Mazars Actuarial. A sensitivity analysis on various profitability metrics will also be carried out to identify wealth-creating and wealth-destroying factors. In this multi-norm environment, what is the real potential of eurocroissance products? Should insurers invest more in the development of these products as an alternative to historical ones? How do the new metrics driven by IFRS 17 fit into these considerations?
Mémoire complet
