Une méthodologie de rolling obligataire en contexte de hausse de taux

L'Institut des actuaires a le plaisir de vous inviter à la présentation du mémoire de Paul Digbeu sur le thème Une méthodologie de rolling obligataire en contexte de hausse de taux.

Cette présentation aura lieu mardi 23 avril à 12h30.

Vous pouvez vous inscrire ICI.

Assister à cette conférence vous permettra d'ajouter 6 points à votre score de Perfectionnement Professionnel Continu.

Résumé

Dans un contexte économique actuellement marqué par des taux d’intérêts mouvants, les organismes d’assurance, particulièrement ceux d’assurances-vie, sont confrontés à une forte volatilité au niveau de leur fond propre. En effet, cette volatilité est due en partie aux déséquilibres entre la duration de l’actif et celle du passif.

Ces derniers sont alors à la recherche de méthodes permettant d’égaliser la duration de l’actif et du passif. Ainsi, le gap de duration représentant l’écart entre la duration du passif et celle de l’actif, apparaît comme une métrique de pilotage idoine afin de réduire l’exposition des fonds propres aux variations de taux.

Généralement, les assureurs-vie cherchent des allocations optimales permettant de satisfaire cet objectif, quitte à déformer l’allocation antérieure. Dans le cadre de ce mémoire, l’allocation antérieure sera maintenue stable et un Rolling sera effectué sur la poche obligataire au vu des opportunités d’investissements actuelles afin de réaliser notre objectif.

En parallèle, une étude sera menée afin de voir l’impact de cette approche sur les indicateurs de la gestion actif/passif ainsi que le coût en SCR marché.