Mémoires d'Actuariat
Optimisation de grilles de gestion pilotée d’un PER sous contraintes de volatilité
Auteur(s) LIEGE L.
Société CA assurances
Année 2023
Résumé
En 2019, la loi PACTE a permis le développement des grilles de gestion pilotée au sein des différents Plans d’Epargne Retraite (PER), notamment par l’introduction des minimums d’allocation dans les PEA-PME. La règlementation sur la dénomination des grilles de gestion pilotée n’est pas une réelle contrainte sur le risque réel de toute la grille de gestion pilotée. En effet, la restriction ne porte que sur une partie des unités de comptes qui la composent, ainsi le risque pris par l’assuré ne correspond pas forcément à ses attentes en fonction de l’assureur chez qui il s’adresse. Ainsi, dans ce mémoire, nous proposons une méthode de construction de grilles sous contrainte de volatilité. Les allocations et la nature des fonds sont fixées au préalable et nous tentons de maximiser la performance en utilisant un algorithme génétique. Par la suite, après avoir décrit des phénomènes comme la diminution de la corrélation entre les fonds lors de la sélection, nous projetons par des méthodes stochastiques les fonds que nous avons sélectionnés pour voir les évolutions des performances et de la volatilité tout au long d’une carrière. Cela permet d’étudier l’impact des différents paramètres, comme l’âge de départ à la retraite et la fréquence d’investissement, sur les rentes nettes et les taux de remplacement réels qui en résultent. Mots clefs : Loi PACTE, Plan d’Epargne Retraite, Black & Scholes, Vasicek, Calcul stochastique, Algorithme génétique, Optimisation, Fonds euro, Unité de comptes, SRRI, SRI, Volatilité, VaR, Performance, Taux de remplacement, Grille de gestion pilotée, Gestion financière, Allocation.
Abstract
The PACTE law has allowed the development of managed management grids within different Retirement Savings Plans (PER), notably through the introduction of minimum allocations in PEA-PMEs. The regulation on the naming of managed management grids is not a real constraint on the actual risk of the entire managed management grid. Indeed, the restriction only applies to a part of the units of account that compose it, so the risk taken by the policyholder does not necessarily correspond to his expectations depending on the insurer he is addressing. Thus, in this paper, we propose a method for building grids under volatility constraint. The allocations and nature of the funds are fixed beforehand and we try to maximize performance using a genetic algorithm. Subsequently, after describing phenomena such as the decrease in correlation between funds during selection, we project by stochastic methods the funds that we have selected to see the evolution of performance and volatility throughout a career. This makes it possible to study the impact of different parameters, such as retirement age and investment frequency, on net pensions and actual replacement rates resulting from them Keywords: PACTE law, Retirement Savings Plan, Black & Scholes, Vasicek, Stochastic Calculus, Genetic Algorithm, Optimization, Euro Funds, Unit of Accounts, SRRI, SRI, Volatility, VaR, Performance, Replacement Rate, Managed Grid, Financial Management, Allocation.
Mémoire complet
Auteur(s) LIEGE L.
Société CA assurances
Année 2023
Résumé
En 2019, la loi PACTE a permis le développement des grilles de gestion pilotée au sein des différents Plans d’Epargne Retraite (PER), notamment par l’introduction des minimums d’allocation dans les PEA-PME. La règlementation sur la dénomination des grilles de gestion pilotée n’est pas une réelle contrainte sur le risque réel de toute la grille de gestion pilotée. En effet, la restriction ne porte que sur une partie des unités de comptes qui la composent, ainsi le risque pris par l’assuré ne correspond pas forcément à ses attentes en fonction de l’assureur chez qui il s’adresse. Ainsi, dans ce mémoire, nous proposons une méthode de construction de grilles sous contrainte de volatilité. Les allocations et la nature des fonds sont fixées au préalable et nous tentons de maximiser la performance en utilisant un algorithme génétique. Par la suite, après avoir décrit des phénomènes comme la diminution de la corrélation entre les fonds lors de la sélection, nous projetons par des méthodes stochastiques les fonds que nous avons sélectionnés pour voir les évolutions des performances et de la volatilité tout au long d’une carrière. Cela permet d’étudier l’impact des différents paramètres, comme l’âge de départ à la retraite et la fréquence d’investissement, sur les rentes nettes et les taux de remplacement réels qui en résultent. Mots clefs : Loi PACTE, Plan d’Epargne Retraite, Black & Scholes, Vasicek, Calcul stochastique, Algorithme génétique, Optimisation, Fonds euro, Unité de comptes, SRRI, SRI, Volatilité, VaR, Performance, Taux de remplacement, Grille de gestion pilotée, Gestion financière, Allocation.
Abstract
The PACTE law has allowed the development of managed management grids within different Retirement Savings Plans (PER), notably through the introduction of minimum allocations in PEA-PMEs. The regulation on the naming of managed management grids is not a real constraint on the actual risk of the entire managed management grid. Indeed, the restriction only applies to a part of the units of account that compose it, so the risk taken by the policyholder does not necessarily correspond to his expectations depending on the insurer he is addressing. Thus, in this paper, we propose a method for building grids under volatility constraint. The allocations and nature of the funds are fixed beforehand and we try to maximize performance using a genetic algorithm. Subsequently, after describing phenomena such as the decrease in correlation between funds during selection, we project by stochastic methods the funds that we have selected to see the evolution of performance and volatility throughout a career. This makes it possible to study the impact of different parameters, such as retirement age and investment frequency, on net pensions and actual replacement rates resulting from them Keywords: PACTE law, Retirement Savings Plan, Black & Scholes, Vasicek, Stochastic Calculus, Genetic Algorithm, Optimization, Euro Funds, Unit of Accounts, SRRI, SRI, Volatility, VaR, Performance, Replacement Rate, Managed Grid, Financial Management, Allocation.
Mémoire complet
